(1) กองทุนมีนโยบายลงทุนในหุ้นที่เป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (“SET”) บนกระดานหลัก หรือกระดานเอ็มเอไอ (mai) ที่มีลักษณะตาม 1.1 และ/หรือ 1.2 ดังนี้ โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน
1.1 หุ้นที่ได้รับคัดเลือกจาก SET ว่ามีความโดดเด่นด้านสิ่งแวดล้อม (Environment) หรือด้านความยั่งยืน (Environmental Social and Governance: ESG) ซึ่งผ่านกระบวนการวิเคราะห์การลงทุนแบบ ESG Integration
1.2 หุ้นที่มีธรรมาภิบาล (Governance) โดยได้รับการประเมินการกำกับดูแลกิจการบริษัทจดทะเบียน (Corporate Governance Report of Thai Listed Companies: CGR) จากสมาคมส่งเสริมสถาบันกรรมการบริษัทไทย ตั้งแต่ 90 คะแนนขึ้นไป หรือเทียบเท่า และมีการเปิดเผยเป้าหมายและแผนธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มมูลค่าของกิจการ (Corporate value up plan) และแผนการยกระดับการดำเนินงานด้านความยั่งยืนตามมาตรฐานสากลหรือการดำเนินการเพื่อลดปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกของประเทศไทย และรายงานความคืบหน้าการปฏิบัติตามเป้าหมายหรือแผน ผ่านช่องทางของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ซึ่งจัดไว้สำหรับการเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวโดยเฉพาะ รวมทั้งมีการเพิ่มประสิทธิภาพการสื่อสารกับผู้ลงทุน ตามที่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยกำหนด
(2) สำหรับเงินลงทุนส่วนที่เหลือ กองทุนอาจลงทุนในตราสารทุนนอกเหนือจากที่ระบุตาม (1) ตราสารกึ่งหนี้กึ่งทุน ตราสารหนี้ เงินฝาก และ/หรือ หน่วยลงทุนของกองทุนรวม เช่น กองทุน CIS กองทุน Infra กองทุน Property/ REITs และ/หรือกองทุน ETF เป็นต้น หรือการหาดอกผลโดยวิธีอื่นที่กองทุนสามารถลงทุนได้ โดยเป็นไปตามหลักเกณฑ์ที่สํานักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กําหนดหรือให้ความเห็นชอบ รวมถึงกองทุนอาจพิจารณาลงทุนในโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน (investment token) ที่ออกตามกฎหมายว่าด้วยการประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งมีลักษณะเป็นโทเคนดิจิทัลสำหรับโครงการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green-project token) และ/หรือโทเคนดิจิทัลสำหรับโครงการที่เกี่ยวข้องด้านความยั่งยืน (sustainability-project token) และ/หรือโทเคนดิจิทัลเพื่อส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability-linked token) ซึ่งมีการเปิดเผยข้อมูลในแบบแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายโทเคนดิจิทัลตามที่สำนักงาน ก.ล.ต.กำหนด ทั้งนี้ ลักษณะและรายละเอียดของโทเคนดิจิทัลกลุ่มความยั่งยืนจะเป็นไปตามประกาศคณะกรรมการกํากับตลาดทุนและประกาศสำนักงาน ก.ล.ต. กำหนดต่อไป
(3) กองทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวมอื่นซึ่งอยู่ภายใต้การจัดการของบริษัทจัดการ (กองทุนปลายทาง) โดยเฉลี่ยรอบปีบัญชีไม่เกินร้อยละ 20 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน โดยการลงทุนในหน่วยลงทุนดังกล่าวต้องอยู่ภายใต้กรอบนโยบายการลงทุนของกองทุนซึ่งเป็นไปตามหลักเกณฑ์ เงื่อนไข ที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนด หรือกฎหมายอื่นใดที่เกี่ยวข้อง หรือประกาศอื่นใดที่เกี่ยวข้อง และ/หรือที่มีการแก้ไขเพิ่มเติมในอนาคต ทั้งนี้ กองทุนปลายทางสามารถลงทุนต่อในหน่วยลงทุนของกองทุนรวมอื่นที่อยู่ภายใต้การจัดการของบริษัทจัดการต่อไปได้อีกไม่เกิน 1 ทอด และไม่อนุญาตให้กองทุนปลายทางและกองทุนรวมอื่นลงทุนย้อนกลับในกองทุนต้นทาง (circle investment) ได้
(4) กองทุนจะไม่ลงทุนในหรือมีไว้ซึ่งสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives) และตราสารที่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง (Structured Note) รวมถึงตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าที่สามารถลงทุนได้ (Non-investment grade) และ/หรือตราสารแห่งหนี้ที่ไม่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือที่ตัวตราสารและที่ผู้ออกตราสาร (Unrated Securities) และตราสารแห่งทุนของบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (Unlisted Securities) เว้นแต่เป็นหุ้นที่คณะกรรมการตลาดหลักทรัพย์สั่งรับเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยซึ่งผู้ออกหุ้นดังกล่าวอยู่ระหว่างการดำเนินการกระจายการถือหุ้นรายย่อยตามข้อบังคับตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ว่าด้วยการรับหุ้นสามัญหรือหุ้นบุริมสิทธิเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียน
อย่างไรก็ตาม กองทุนจะลงทุนในหรือมีไว้ซึ่งตราสารแห่งหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าที่สามารถลงทุนได้ (Non-Investment Grade) เฉพาะกรณีที่ตราสารนั้นได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือที่ตัวตราสารหรือที่ผู้ออกตราสารในอันดับที่สามารถลงทุนได้ (Investment Grade) ขณะที่กองทุนลงทุนเท่านั้น และ/หรือลงทุนในหรือมีไว้ซึ่งตราสารแห่งทุนของบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เฉพาะกรณีที่ตราสารแห่งทุนนั้นเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ขณะที่กองทุนลงทุนเท่านั้น
(5) กองทุนอาจทำธุรกรรมการให้ยืมหลักทรัพย์ (Securities lending) และ/หรือธุรกรรมการซื้อโดยมีสัญญาขายคืน (Reverse repo) ได้โดยเป็นไปตามหลักเกณฑ์ที่คณะกรรมการ ก.ล.ต. หรือสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ประกาศกำหนด
(6) ในการคำนวณสัดส่วนการลงทุนของกองทุนตามการจัดแบ่งประเภทของกองทุน บริษัทจัดการอาจไม่นับช่วงระยะเวลาดังนี้รวมด้วย ทั้งนี้ โดยจะคำนึงถึงประโยชน์ของผู้ลงทุนเป็นสำคัญ
(1) ช่วงระยะเวลา 30 วันนับแต่วันที่จดทะเบียนเป็นกองทุนรวม
(2) ช่วงระยะเวลา 30 วันก่อนเลิกกองทุนรวม
(3) ช่วงระยะเวลาที่ต้องใช้ในการจำหน่ายทรัพย์สินของกองทุนเนื่องจากได้รับคำสั่งขายคืน หรือสับเปลี่ยนหน่วยลงทุน หรือมีการสิ้นสุดสมาชิกภาพ หรือมีการโอนย้ายกองทุนจำนวนมาก หรือเพื่อรอการลงทุน ทั้งนี้ ต้องไม่เกินกว่า 10 วันทำการ
วัตถุประสงค์การลงทุนที่เกี่ยวกับความยั่งยืน
กองทุนมีนโยบายลงทุนในหุ้นที่เป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (“SET”) บนกระดานหลัก หรือกระดานเอ็มเอไอ (mai) ที่ได้รับคัดเลือกจาก SET ว่ามีความโดดเด่นด้านสิ่งแวดล้อม (Environment) หรือด้านความยั่งยืน (Environmental Social and Governance: ESG) ซึ่งผ่านกระบวนการวิเคราะห์การลงทุนแบบ ESG Integration โดยจะคัดเลือกในระดับ AA ขึ้นไป และ/หรือลงทุนในหุ้นของบริษัทจดทะเบียนที่มีธรรมาภิบาล (Governance) ซึ่งมีการเปิดเผยแผนการดำเนินการที่ชัดเจนในการเพิ่มมูลค่าของกิจการ (Value up) ที่ครอบคลุมถึงการยกระดับการดำเนินงานด้านความยั่งยืนตามมาตรฐานสากล เพื่อประโยชน์ต่อตลาดทุนไทยในระยะยาว โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน
เป้าหมายด้านความยั่งยืน
เป็นแรงขับเคลื่อนให้มีกิจกรรมที่มุ่งเน้นการดำเนินงานที่คำนึงถึงปัจจัยด้าน ESG มากขึ้น ส่งผลให้เกิดระบบนิเวศที่ยั่งยืนต่อระบบเศรษฐกิจไทย และเป็นกลไกหนึ่งที่ช่วยสนับสนุนบริษัทจดทะเบียนและประเทศไทย บรรลุเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืน (Sustainable Development Goals: SDGs) ขององค์การสหประชาชาติ รวมทั้งส่งเสริมให้บริษัทจดทะเบียนไทยมีการเปิดเผยเป้าหมายและแผนธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มมูลค่าของกิจการเพื่อความยั่งยืนและความเป็นอยู่ที่ดี
กรอบการลงทุน (Investment Universe)
กองทุนจะเน้นลงทุนในบริษัทจดทะเบียนที่มีความโดดเด่นในการบริหารจัดการสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) ที่ผ่านเกณฑ์การคัดเลือกของ SET ESG Rating ในระดับ AA ขึ้นไป และ/หรือในระดับที่เทียบเคียงได้กับระดับ AA ขึ้นไปตามเกณฑ์การคัดเลือกของ SET ESG Rating โดยจะพิจารณาผนวกปัจจัยด้าน ESG ในกระบวนการตัดสินใจลงทุน (ESG Integration) และ/หรือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนที่มีธรรมาภิบาล (Governance) ที่มีลักษณะตาม “รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับนโยบายการลงทุนและลักษณะพิเศษ” ข้อ (1) 1.2
กลยุทธ์การลงทุน
กองทุนใช้กลยุทธ์การลงทุนด้าน ESG 2 แบบ ได้แก่ Screening และ ESG Integration โดยมีรายละเอียดของแต่ละกลยุทธ์ ดังนี้
Screening
กำหนดให้มีตัวกรองสำหรับการคัดเลือกบริษัทจดทะเบียนเพื่อเข้าเป็นกลุ่มหลักทรัพย์ที่ลงทุนได้ (Investment Universe) โดยจะคัดกรองบริษัทจดทะเบียนที่ไม่ผ่านเกณฑ์พิจารณาเรื่องสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล ออกไป (Negative/Exclusionary Screening) ดังนี้
(1) ด้านพฤติกรรม (Controversial Behavior) เช่น บริษัทละเมิดอย่างร้ายแรงต่อแนวทาง UN Global Compact Guidelines
(2) ด้านผลิตภัณฑ์ (Controversial Products and Services) เช่น บริษัทเสนอขายสินค้าประเภทอาวุธ การพนัน แอลกอฮอล์ และยาสูบ โดยพิจารณาจากเกณฑ์สัดส่วนรายได้ที่มากกว่า 50%
(3) ด้านประเทศที่ตั้ง (Controversial Countries) เช่น บริษัทดำเนินกิจการในประเทศที่มีความเสี่ยงสูงสุดระดับที่ 1 ในการสนับสนุนการฟอกเงินและการก่อการร้าย (FATF list)
ESG integration
ผู้จัดการกองทุนจะคำนึงถึงปัจจัยด้าน ESG ในทุกมิติของการวิเคราะห์บริษัทจดทะเบียนที่กองทุนจะลงทุน ทั้งนี้ ความเสี่ยงด้าน ESG มีผลต่อการดำเนินธุรกิจทุก ๆ ด้านของบริษัทจดทะเบียน โดยหากพิจารณาตัวเลขผลการดำเนินงานของแต่ละบริษัทจดทะเบียนจะมีความเสี่ยงหรือความผันผวนที่ไม่เท่ากัน ซึ่งจะสะท้อนออกมาในรูปของการประเมินมูลค่าของแต่ละบริษัทจดทะเบียนที่ไม่เท่ากัน นอกจากนี้ อาจมีการวิเคราะห์เพิ่มเติมของบริษัทที่มีการเปิดเผยเป้าหมายและแผนธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มมูลค่าของกิจการ การรายงานความคืบหน้า เช่น ฐานะทางการเงิน มูลค่าตลาด ต้นทุนเงินทุน เป็นต้น หรือ มีการเปิดเผยเป้าหมายและแผนการยกระดับการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อม เพื่อสนับสนุนการลงทุนอย่างยั่งยืน
หลักเกณฑ์ในการคัดเลือกหลักทรัพย์
กองทุนจะลงทุนในหลักทรัพย์ที่อยู่ในองค์ประกอบของดัชนีที่เกี่ยวกับความยั่งยืน ซึ่งได้แก่ SET ESG Rating ตามที่กำหนดภายใต้กรอบนโยบายการลงทุน โดยจะทำการทบทวนหลักทรัพย์ดังกล่าวเมื่อ SET มีการทบทวน SET ESG Rating หรืออย่างน้อยปีละ 2 ครั้ง นอกจากนี้ ยังอาจคัดเลือกหลักทรัพย์ที่เป็นหุ้นของบริษัทจดทะเบียนที่มีธรรมาภิบาล (Governance) ที่มีลักษณะตาม “รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับนโยบายการลงทุนและลักษณะพิเศษ” ข้อ (1) 1.2
กระบวนการวิเคราะห์และคัดเลือกหลักทรัพย์
บริษัทจัดการมีกระบวนการวิเคราะห์และคัดเลือกหลักทรัพย์ อิงตามกลยุทธ์การลงทุนด้าน ESG ทั้ง 2 แบบ ดังนี้
Screening
ผู้จัดการกองทุนจะคัดกรองหลักทรัพย์ที่ไม่ผ่านเกณฑ์การพิจารณาเรื่องสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล ออกไปจากกลุ่มหลักทรัพย์ที่ลงทุนได้ (Negative/Exclusionary Screening) โดยพิจารณาจากด้านพฤติกรรม (Controversial Behavior) ด้านผลิตภัณฑ์ (Controversial Products) และด้านประเทศที่ตั้ง (Controversial Countries)
ทั้งนี้ หลังกระบวนการ Negative/Exclusionary Screening แล้ว ผู้จัดการกองทุนจะดำเนินการในขั้นตอน ESG Integration ต่อไป
ESG Integration
ผู้จัดการกองทุนมีแนวทางการบริหารกองทุน โดยจะวิเคราะห์หลักทรัพย์โดยคำนึงถึงความยั่งยืน (ESG integration framework) รวมทั้งจะมีการใช้บทวิเคราะห์ด้านความยั่งยืนที่จัดทำโดยบุคคลที่สาม และการศึกษาข้อมูลเกี่ยวกับด้าน ESG ของบริษัทจดทะเบียนว่าเป็นไปตามแนวปฏิบัติที่ดีด้านความยั่งยืนหรือไม่ร่วมด้วย
ทั้งนี้ ผู้จัดการกองทุนจะวิเคราะห์หลักทรัพย์เพื่อให้น้ำหนักการลงทุนในแต่ละหลักทรัพย์ ภายใต้กรอบการพิจารณา ดังต่อไปนี้
(1) เป็นบริษัทจดทะเบียนที่มีการคำนึงถึงกระบวนการดำเนินธุรกิจ (ESG in practices เช่น ความเสี่ยงด้าน ESG ของทั้งบริษัทและคู่ค้า การจัดการห่วงโซ่อุปทาน การใช้พลังงาน/ไฟฟ้า ใช้น้ำจัดการของเสียอย่างมีประสิทธิภาพ และ/หรือ
(2) เป็นบริษัทจดทะเบียนที่ให้ความสำคัญประเด็น ESG ที่เป็นความเสี่ยงสำคัญของธุรกิจ เช่น Climate Risk และ/หรือ
(3) เป็นบริษัทจดทะเบียนที่มีการเตรียมตัวและตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายภาครัฐหรือกฎระเบียบต่าง ๆ ในอนาคต
นอกจากนี้ ยังอาจนำหลักทรัพย์ที่ได้รับการประเมินการกำกับดูแลกิจการว่าเป็นบริษัทที่มีธรรมาภิบาลที่ดี (Governance) มาวิเคราะห์ร่วมด้วย โดยจะพิจารณาถึงบริษัทที่มีการกำหนดวัตถุประสงค์ เป้าหมายหลักของกิจการที่เป็นไปเพื่อความยั่งยืน มีความรับผิดชอบในฐานะผู้นำองค์กรที่สร้างคุณค่าให้แก่กิจการอย่างยั่งยืน สนับสนุนการมีส่วนร่วมและสื่อสารกับผู้ถือหุ้น หรือ รักษาความน่าเชื่อถือทางการเงินและมีการเปิดเผยข้อมูล เป็นต้น
นอกจากการวิเคราะห์หลักทรัพย์ข้างต้นแล้ว ผู้จัดการกองทุนจะพิจารณาปัจจัยที่มีผลต่อมูลค่าหลักทรัพย์ที่กองทุนลงทุนในระยะยาว ซึ่งอย่างน้อยจะรวมถึงความเสี่ยงด้านการเปลี่ยนผ่าน และความเสี่ยงต่อระบบการเงินโดยรวม
การอ้างอิงดัชนีชี้วัดที่เกี่ยวกับความยั่งยืน (Investment Benchmark)
ดัชนีผลตอบแทนรวม SET ESG (SETESG TRI) ในสัดส่วน 100% ซึ่งดัชนีดังกล่าวสะท้อนการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นของบริษัทจดทะเบียนที่ได้รับการประเมิน SET ESG Ratings โดยมีขนาดและสภาพคล่องตามเกณฑ์ที่กำหนด ซึ่งสอดคล้องกับทิศทางของ Raters และ Index Providers ชั้นนำทั่วโลกที่มีการประเมินและคัดเลือกหุ้นเด่นด้าน ESG รวมถึงพัฒนาดัชนีด้าน ESG เพื่อเป็นข้อมูลในการตัดสินใจสำหรับนักลงทุน โดยสมาชิกของดัชนี SETESG จะได้รับการคัดเลือกผ่านกระบวนการดังนี้
1)คัดกรองบริษัทที่เข้าเกณฑ์ประเมินหุ้นยั่งยืน SET ESG Ratings (Pre requisite) ดังนี้
-มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ ไม่น้อยกว่า 6 เดือน
-มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดไม่น้อยกว่า 5,000 ล้านบาท
-มีสัดส่วนผู้ถือหลักทรัพย์รายย่อย (Free-float) ไม่น้อยกว่าร้อยละ 20 ของทุนชำระแล้ว และ
-มีจำนวนหุ้นซื้อขายไม่น้อยกว่าร้อยละ 0.5 ของจำนวนหุ้นจดทะเบียนของบริษัท เป็นเวลาไม่ต่ำกว่า 9 ใน 12 เดือน
ทั้งนี้ ผู้ลงทุนสามารถศึกษาวิธีการจัดทำดัชนี (Index Methodologies) ได้ที่ https://www.set.or.th/th/market/index/setesg/profile
2)คัดเลือกจากบริษัทจดทะเบียนที่สมัครใจตอบแบบประเมินความยั่งยืนของตลาดหลักทรัพย์ฯ และมีคะแนนจากการตอบแบบประเมินความยั่งยืนอย่างน้อยกึ่งหนึ่งของคะแนนเต็มในแต่ละมิติ (มิติบรรษัทภิบาลและเศรษฐกิจ มิติสิ่งแวดล้อม และมิติสังคม) ซึ่งจะมีการถ่วงน้ำหนักของแต่ละมิติแตกต่างกันไปตามแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรม
บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะเปลี่ยนแปลงดัชนีชี้วัดในการเปรียบเทียบตามที่บริษัทจัดการเห็นควรและเหมาะสม ซึ่งอยู่ภายใต้กรอบนโยบายการลงทุนที่กำหนด ทั้งนี้ บริษัทจัดการจะเปลี่ยนตัวชี้วัดข้างต้นที่จัดทำโดยตลาดหลักทรัพย์ฯ เมื่อตลาดหลักทรัพย์ฯ มีการจัดทำดัชนี TRI ที่นำสัดส่วนผู้ถือหลักทรัพย์รายย่อยของแต่ละหลักทรัพย์มาถ่วงน้ำหนักในการคำนวณดัชนีเพื่อให้เป็นไปตามประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน โดยบริษัทจัดการจะเปิดเผยข้อมูลและแจ้งให้ผู้ลงทุนทราบล่วงหน้าอย่างชัดเจนถึงวันที่มีการเปลี่ยนดัชนีชี้วัด คำอธิบายเกี่ยวกับดัชนีชี้วัด และเหตุผลในการเปลี่ยนดัชนีชี้วัดดังกล่าวผ่านการลงประกาศในเว็บไซต์ของบริษัทจัดการ ภายในเวลาที่ผู้ลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากข้อมูลในการตัดสินใจลงทุนได้
อย่างไรก็ตาม ในกรณีการเปลี่ยนแปลงตัวชี้วัดเพื่อให้เป็นไปตามประกาศ เงื่อนไขและข้อกำหนดของสมาคมบริษัทจัดการลงทุน และ/หรือ ประกาศ ข้อกำหนดของสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. เกี่ยวกับมาตรฐานการวัดผลการดำเนินงานของกองทุนรวม และ/หรือ การเปลี่ยนแปลงตัวชี้วัดในการใช้เปรียบเทียบในกรณีที่ผู้ออกตัวดัชนีของตัวชี้วัดไม่ได้จัดทำหรือเปิดเผยข้อมูล/อัตราดังกล่าวอีกต่อไป โดยบริษัทจัดการจะแจ้งการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบล่วงหน้าผ่านการลงประกาศในเว็บไซต์ของบริษัทจัดการ ภายในเวลาที่ผู้ลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากข้อมูลในการตัดสินใจลงทุนได้
ข้อจำกัดด้านการลงทุน (Investment Restrictions)
กองทุนมีกรอบการลงทุนในบริษัทจดทะเบียนที่มีความโดดเด่นด้าน ESG ที่ผ่านเกณฑ์การคัดเลือกของ SET ESG Rating โดยจะไม่ลงทุนในหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการพนัน ธุรกิจแอลกอฮอล์ ยาสูบ โดยเกณฑ์การชี้วัดการเข้าข่ายธุรกิจดังกล่าวจะใช้เกณฑ์สัดส่วนรายได้ที่มากกว่า 50% รวมทั้งอาจมีกรอบการลงทุนในบริษัทที่มีการกำกับดูแลกิจการที่ดี ทำให้กองทุนอาจไม่สามารถลงทุนในบริษัทอื่นที่มีปัจจัยพื้นฐานดี มีการเติบโตที่ดี หรือมีศักยภาพในการทำกำไรที่ดี แต่ไม่เข้าหลักเกณฑ์ตามกรอบการลงทุนที่กำหนดไว้
ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องจากการลงทุนอย่างยั่งยืน
-ความเสี่ยงจากการลงทุนกระจุกตัวในหลักทรัพย์ ESG :
ในบางครั้ง บริษัทจดทะเบียนอาจได้รับผลกระทบจากประเด็นหรือเหตุการณ์ด้าน ESG ที่เกิดขึ้นทั้งในเชิงของความต่อเนื่องในการดำเนินธุรกิจของบริษัท ผลกำไรของบริษัท หรือการตอบสนองของราคาหุ้นที่มีความผันผวนมากขึ้น นอกจากนี้ กองทุนรวมอาจมีความเสี่ยงจากการลงทุนแบบกระจุกตัวในทรัพย์สินที่เกี่ยวกับความยั่งยืน
แนวทางการบริหารความเสี่ยง : รายละเอียดตามที่ระบุไว้ในหัวข้อ แนวทางการดำเนินการ และมาตรการควบคุมผลกระทบในกรณีการลงทุนไม่เป็นตามนโยบายการลงทุนที่กำหนดไว้
-ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง :
ในกรณีที่บริษัทจดทะเบียนที่กองทุนลงทุนเกิดปัญหาทางด้าน ESG และส่งผลกระทบต่อบริษัทจดทะเบียนนั้นอย่างรุนแรง หากผู้ลงทุนเกิดความไม่มั่นใจและขายหลักทรัพย์ดังกล่าวพร้อมกันเป็นจํานวนมาก อาจส่งผลทําให้กองทุนไม่สามารถจําหน่ายหลักทรัพย์ที่ลงทุนได้ในราคาที่เหมาะสมหรือภายในระยะเวลาที่ต้องการ
แนวทางการบริหารความเสี่ยง : บริษัทจัดการจะพิจารณาลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีคุณภาพและคํานึงถึงสภาพคล่องในการซื้อขายก่อนตัดสินใจลงทุน นอกจากนี้ บริษัทจัดการจะติดตามและวิเคราะห์ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อบริษัทจดทะเบียนอย่างสม่ำเสมอ
-ความเสี่ยงด้านสิทธิประโยชน์ทางภาษี :
สำหรับผู้ถือหน่วยลงทุนที่ประสงค์จะสับเปลี่ยนหน่วยลงทุนจากกองทุนรวมหุ้นระยะยาว (LTF) มายังกองทุนรวมไทยเพื่อความยั่งยืนแบบพิเศษ ชนิดเงินลงทุนเดิม เพื่อรับสิทธิประโยชน์ทางภาษีวงเงินลดหย่อน 500,000 บาท (ปีที่ 1 ไม่เกิน 300,000 บาท ส่วนปีที่ 2-5 ไม่เกินปีละ 50,000 บาท) ตามมติคณะรัฐมนตรีเมื่อวันที่ 11 มีนาคม 2568 จะต้องสับเปลี่ยนหน่วยลงทุนของกองทุน LTF ทุกกองทุนของทุกบริษัทจัดการ (ถ้ามี) มายังกองทุนรวมไทยเพื่อความยั่งยืนแบบพิเศษให้ครบถ้วนภายในระยะเวลาที่กำหนด โดยเงินลงทุนในส่วนที่เกินกว่า 500,000 บาทจะต้องถือครองตามเงื่อนไขเพื่อรับสิทธิประโยชน์ทางภาษีดังกล่าวด้วย หากผู้ถือหน่วยลงทุนปฏิบัติไม่เป็นไปตามหลักเกณฑ์วิธีการ และเงื่อนไขตามที่กรมสรรพากร และ/หรือกฎหมายที่เกี่ยวข้องกําหนด อาจมีความเสี่ยงที่จะไม่ได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีและจะต้องเสียผลตอบแทนจากส่วนต่างจากการลงทุน (Capital Gain) หากมีกำไร หรือต้องคืนสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่เคยได้รับภายในกำหนดเวลา มิฉะนั้นจะต้องชำระเงินเพิ่มและเบี้ยปรับตามประมวลรัษฎากร
แนวทางการบริหารความเสี่ยง : บริษัทจัดการจะมีคำเตือนถึงผู้ถือหน่วยลงทุนเกี่ยวกับการสับเปลี่ยนหน่วยลงทุนกองทุน LTF ไป กองทุน ThaiESGX ให้ครบทุกกองทุน ทุกบริษัทจัดการ รวมทั้งมีการสื่อสารไปยังผู้สนับสนุนการขายหรือรับซื้อคืนหน่วยลงทุนเพื่อให้มั่นใจว่าผู้ถือหน่วยลงทุนรับทราบข้อมูลเพื่อรับสิทธิประโยชน์ทางภาษีดังกล่าวถูกต้อง ครบถ้วน และได้รับคำแนะนำที่เหมาะสมก่อนตัดสินใจลงทุน
แนวทางการดำเนินการ และมาตรการควบคุมผลกระทบในกรณีการลงทุนไม่เป็นตามนโยบายการลงทุนที่กำหนดไว้
บริษัทจัดการมีแนวทางการดำเนินการและมาตรการควบคุมผลกระทบในกรณีการลงทุนไม่เป็นไปตามนโยบายการลงทุนที่กำหนดไว้ ซึ่งสอดคล้องกับนโยบายธรรมาภิบาลการลงทุน (Investment Governance Policy: I Code) ที่กำหนดให้บริษัทจัดการมีการติดตามบริษัทจดทะเบียนที่ลงทุนอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะหากเกิดประเด็นที่เกี่ยวข้องกับสิ่งแวดล้อม สังคม และการกำกับดูแลกิจการที่ดี ดังนี้
ในบางครั้งบริษัทจดทะเบียนใด ๆ อาจถูกจัดให้อยู่ในกลุ่มเฝ้าระวัง (ESG Watch List) ด้วยเหตุการณ์ดังต่อไปนี้
•ผู้จัดการกองทุน และ/หรือ คณะกรรมการลงทุนประเมินว่าบริษัทนั้น ๆ มีความเสี่ยงด้าน ESG จากเหตุการณ์ใด ๆ ที่เกิดขึ้น
•บริษัทจดทะเบียนมีข่าวปรากฏตามสื่อว่ามีเหตุการณ์ที่ส่งผลกระทบต่อความเสี่ยงด้าน ESG ของบริษัท เช่น น้ำมันหรือสารเคมีรั่วไหล การค้ามนุษย์ กรรมการหรือผู้บริหารถูกกล่าวโทษหรือตัดสินให้มีความผิดต่อ พ.ร.บ. หลักทรัพย์ เป็นต้น
ผู้จัดการกองทุนจะทำการตรวจสอบและวิเคราะห์ปัจจัยเสี่ยงเหล่านั้น ผ่านการเข้าพบกรรมการและผู้บริหารบริษัท (Company Visit and Analyst Meeting) การประชุมทางโทรศัพท์หรือสื่ออิเล็กทรอนิกส์ (Conference Call) โดยไม่ชักช้า และ/หรือ ร่วมหารือกับบริษัทจัดการอื่น ๆ เพื่อร่วมหาแนวทางและมาตรการดำเนินการกับบริษัทที่มีประเด็นด้าน ESG และหลังจากที่รวบรวมข้อมูลทั้งหมดแล้ว ผู้จัดการกองทุนจะจัดทำบทสรุปแนวทางการลงทุนเพื่อเสนอต่อคณะกรรมการลงทุน และดำเนินการตามแนวทางที่กำหนดไว้ เช่น
•ห้ามลงทุนเพิ่ม โดยผู้จัดการกองทุนจะถูกจำกัดไม่ให้ลงทุนเพิ่มในหุ้นของบริษัทดังกล่าว และ/หรือ
•ลดสัดส่วนการลงทุนในหุ้นของบริษัทดังกล่าว และ/หรือ
•นำหุ้นของบริษัทดังกล่าวออกจากรายชื่อกลุ่มหลักทรัพย์ที่ลงทุนได้
แนวทางการใช้สิทธิออกเสียง
บริษัทจัดการมีการกำหนดแนวทางการใช้สิทธิออกเสียงเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ ดังต่อไปนี้
•เพื่อลดความเสี่ยงด้านความขัดแย้งทางผลประโยชน์
•เพื่อส่งเสริมด้านการดำเนินธุรกิจที่มีส่วนร่วมในการรับผิดชอบต่อสิ่งแวดล้อม สังคม และมีธรรมาภิบาลที่ดี
ผู้จัดการกองทุนจะพิจารณาการใช้สิทธิออกเสียงในการประชุมผู้ถือหุ้นตามกรอบนโยบายของบริษัทจัดการ หากมีความขัดแย้งทางผลประโยชน์กับกรรมการบริษัท บริษัทจัดการ ผู้จัดการกองทุน หรือบุคคลที่เกี่ยวข้อง บริษัทจัดการจะพิจารณออกเสียงหรือปฏิเสธการออกเสียงเพื่อผลประโยชน์ของกองทุนที่อยู่ภายใต้การบริหาร โดยมีแนวทางการใช้สิทธิออกเสียง ดังนี้
•เห็นด้วย: หากวาระดังกล่าวเป็นประโยชน์ต่อกองทุนที่อยู่ภายใต้การบริหาร
•ไม่เห็นด้วย: สำหรับวาระที่สร้างความไม่เป็นธรรมต่อผู้ถือหุ้นส่วนน้อยหรือเกิดข้อขัดแย้งทางผลประโยชน์
•ไม่ออกเสียง: สำหรับข้อเสนอที่ประชุมผู้ถือหุ้นซึ่งไม่มีข้อมูลเพียงพอต่อการตัดสินใจ